中聯(lián)重科公告，公司已經(jīng)完成了對意大利工程機械制造商CompagniaItalianaFormeAcciaioS.p.A.(CIFA)的股權交割手續(xù)。CIFA是全球領先的混凝土機械制造商。目前，CIFA是歐美排名第二的泵送機械制造商，同時也是歐美排名第三的混凝土攪拌運輸車制造商。

　　我們認為收購有助于提升公司的長期盈利前景。預計此項收購將產生協(xié)同效應，有助于公司提高技術含量并大幅拓展海外市場。與此同時，CIFA將受益于中聯(lián)低成本的零部件供應，從而削減生產成本、提高盈利能力并擴大市場份額。根據(jù)我們的預測，CIFA有望在08年和09年分別實現(xiàn)凈利潤2.59億和3.1億人民幣，對應同比增幅為41%和20%。為反映CIFA的盈利貢獻，我們已經(jīng)將中聯(lián)重科09年盈利預測上調了7%。

　　目前該股09年市盈率為7.2倍。我們認為當前估值具有吸引力。對中聯(lián)重科維持優(yōu)于大市評級。